Alamos Gold Inc. (NYSE: AGI)
Alamos Gold Inc. (AGI) по нашему tiker.pro Score — сильный потенциал обогнать S&P 500 на горизонте 6–12 мес. оценка умеренная (P/E ~17).
Нужны графики и цифры? Переключите на «Подробно».
🎓 Простыми словами
Что это: Alamos Gold Inc. — компания из сектора «Золотодобыча (средний эшелон)».
Наш рейтинг: 9.4 из 10 — сильный потенциал обогнать S&P 500. Балл показывает, насколько у бумаги, по нашей модели, выше шансы обогнать рынок (индекс S&P 500) в ближайшие 6–12 месяцев: ближе к 10 — лучше, 5 — примерно как рынок. Это ориентир, а не гарантия.
Стоит ли смотреть: Сейчас бумага выглядит интересно по нашей модели — но всё равно изучите риски ниже.
Это упрощённое объяснение без перегруза мультипликаторами. Полные цифры — в режиме «Подробно».
Alamos Gold — качественный «средний» золотодобытчик с растущим портфелем активов в безопасных юрисдикциях (Канада, Мексика). Q1 2026: рекордная выручка $596,7 млн (+79% г/г), FCF $101,7 млн, AISC $1 862/унц. при реализованной цене $4 829/унц. — маржа $2 967/унц. В июне 2026 акция упала ~15% из-за сейсмических событий и отключений на Young-Davidson: компания снизила прогноз добычи ниже нижней границы 570–650 тыс. унц. Это компания-специфичный, не золотой риск. Island Gold показывает силу. Аналитики сохраняют Strong Buy, средняя цель $54.75 (+51%). Снижение — возможность для долгосрочных позиций.
🔍 Из чего складывается балл
Почему именно эти факторы. Балл намеренно строится на проверяемых, прогноз-ориентированных данных: потенциал к цели аналитиков, их консенсус, наш вердикт, ценовой тренд, оценка P/E и риск-профиль. Маржу и долг мы не считаем отдельно сознательно — они уже заложены аналитиками в их цели и в наш вердикт, иначе вышел бы двойной счёт. Новостной фон в балл тоже не входит специально — чтобы оценка оставалась детерминированной и не «прыгала» от заголовков (свежие новости показаны отдельным блоком). Поэтому один и тот же отчёт всегда даёт одну и ту же оценку.
📈 Интерактивный график TradingView — AGI
Живые котировки и инструменты теханализа. Данные TradingView и могут отличаться от значений в отчёте (дата подготовки указана выше).
1. Резюме
Alamos Gold — «средний» канадский золотодобытчик с фокусом на низкозатратных высококачественных активах: Island Gold District (рост, Онтарио), Young-Davidson (стабильный генератор FCF, Онтарио), Mulatos (Мексика) и Magino (Онтарио, присоединён в июле 2024). В Q1 2026 компания показала рекордную выручку $596,7 млн (+79% г/г) при AISC-марже $2 967/унц.
В июне 2026 акция упала ~15% на новостях о сейсмических событиях и аварийном отключении на Young-Davidson, что снижает годовой прогноз добычи ниже нижней границы 570–650 тыс. унц. Однако Island Gold компенсирует слабость YD, цена золота держится вблизи рекордных $4 800–5 000/унц. Аналитики единодушно рекомендуют покупать.
2. Динамика акции за 12 месяцев
За 12 месяцев AGI прошла путь от $23,93 (52-недельный минимум) до исторического максимума $55,39 в январе 2026, поднявшись вслед за золотом. Затем акция начала корректироваться, и производственное предупреждение по Young-Davidson в июне 2026 ускорило падение до $36. Текущая цена на 35% ниже максимума при неизменной золотой конъюнктуре — расхождение фундаменталов и котировок.
3. Финансовые результаты (Q1 2026)
Q1 2026 (отчёт 29 апреля 2026): добыча 123 900 унц. золота при реализованной цене $4 829/унц. Скорр. чистая прибыль $232 млн ($0,55/акц.), FCF $101,7 млн после роста капзатрат и налогов. AISC $1 862/унц. — маржа $2 967/унц. на унцию (рекорд). Долг на конец 2025 — всего $200 млн; кэш $623 млн (+90% г/г).
| Показатель | Значение | Динамика г/г |
|---|---|---|
| Производство | 123 900 унц. | Q1 2026 |
| Реализованная цена | $4 829/унц. | — |
| Скорр. чист. приб. | $232 млн | $0.55/акц. |
| AISC | $1 862/унц. | маржа $2 967/унц. |
| FCF | $101.7 млн | пос. капзатрат и налогов |
| Кэш / Долг | $623 млн / $200 млн | конец 2025 |
4. FCF и цена золота
FCF растёт вместе с золотом: при AISC $1 862/унц. и $4 829/унц. реализации компания зарабатывает $2 967 на каждой унции. В 2025 году сгенерировано рекордные $352 млн FCF. На этом фоне компания увеличила дивиденд на 60% (до $0,16/год). Island Gold — главный драйвер FCF, Mulatos и Magino дополняют портфель.
5. Рост выручки и производство
Поглощение Magino в июле 2024 добавило ~60–70 тыс. унц./год и стало ключевым драйвером скачка выручки с $1,35 млрд (2024) до $1,81 млрд (2025). На 2026 год прежний ориентир — 570–650 тыс. унц., однако после инцидента с Young-Davidson компания снизила прогноз ниже нижней границы (новый прогноз — с Q2-отчётом, июль 2026).
Island Gold наращивает глубинную добычу по Phase 3 expansion; рост производительности в 2026–2027 остаётся в силе.
6. Оценка и целевые цены
P/E ~17 при рекордном FCF и потенциале ускорения Island Gold — разумно для золотодобытчика среднего эшелона. Аналитики не изменили рекомендации несмотря на YD-предупреждение: сохраняется потенциал +50% к текущей цене. BofA понизил цель с $57 до $50, сохранив Buy. Ключевое: акция торгуется на 35% ниже пикового январского уровня, тогда как золото вблизи рекордов.
7. Сценарии на 6 и 12 месяцев
| Сценарий | 6 мес. | 12 мес. | Условия |
|---|---|---|---|
| Бычий | $50 (+38%) | $60 (+66%) | YD восстанавливается в Q3, Island Gold рампирует, золото $5 000+ |
| Базовый | $40 (+10%) | $48 (+33%) | YD частично восстанавливается, золото держится, переоценка к аналогам |
| Медвежий | $28 (−23%) | $28 (−23%) | Золото корректируется, YD проблемы затягиваются, рост капзатрат |
8. Аргументы «за» и «против»
🟢 Бычий кейс
- Рекордная AISC-маржа $2 967/унц. при цене золота $4 829/унц. (Q1 2026)
- Island Gold District — высокорентабельная растущая шахта с Phase 3 expansion
- FCF 2025 = $352 млн (рекорд); кэш $623 млн, долг всего $200 млн
- Дивиденд увеличен на 60% ($0.16/год); акция упала ~15% — не из-за цены золота
- Консенсус Strong Buy, 13 аналитиков; средняя цель $54.75 (+51%)
- Snижение акций — компания-специфичный риск YD, а не gold macro
🔴 Медвежий кейс
- Young-Davidson: сейсмика + отключения снижают 2026 добычу ниже нижней границы 570 тыс. унц.
- Новый прогноз производства/затрат — только с Q2 отчётом (июль 2026)
- Затраты выше ожидания (AISC $1 862/унц. выше AEM $1 483/унц.)
- Mulatos — зрелый актив с ограниченным сроком жизни в Мексике
- FCF в Q1 2026 ($101,7 млн) ниже Q4 2025 из-за высоких капзатрат и налогов
- Чувствительность к цене золота: каждые −$100/унц. ≈ −$12 млн FCF/квартал
9. Итоговое заключение
Alamos Gold — качественный «средний» золотодобытчик с уникальным активом Island Gold District (Phase 3 — одна из лучших новых шахт Канады). Падение акций в июне 2026 вызвано операционными проблемами на Young-Davidson, а не фундаментальным ухудшением: цена золота держится вблизи рекордных уровней, AISC-маржа $2 967/унц. — рекордная.
На 6 месяцев ключевые события — обновлённый прогноз на YD (Q2-отчёт, июль 2026) и динамика цены золота. На 12 месяцев — восстановление YD, рамп-ап Island Gold Phase 3 и ожидаемое переоткрытие дисконта к аналогам. Главный риск — затяжной характер проблем с YD и коррекция золота.
Рекомендация: покупать/накапливать. Базовый ориентир — $48 на 12 мес. (+33%) и $40 на 6 мес. (+10%). Входить поэтапно, учитывая неопределённость по YD до Q2-отчёта.
Похожие бумаги
Бумаги близкого профиля и фонды по теме — для сравнения и более широкого взгляда (цифра — наш tiker.pro Score на 12 мес.).
📣 Поделиться результатом
Источники
Профессиональный анализ любой акции на ваш горизонт — $2 за тикер. Устаревший отчёт обновим по запросу.